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9.9. Sensitivitätsanalysen

Haeseler/Hörmann/Kros2. AuflAugust 2007

Ein praktisch brauchbares Bewertungsmodell sollte stets auch über relevante Sensitivitätsanalysen verfügen, vermittels derer (im Unterschied zu Minimal- und Maximal-Szenarien, welche die Auswirkungen des unsystematischen Unternehmensrisikos unmittelbar auf die Cash-Flows darstellen) die Abhängigkeit des Ergebnisses von exogenen (technischen) Modellparametern transparent wird. Die Schwankungsbreite des Unternehmenswerts in Abhängigkeit von Zinssatzschwankungen im Bereich von 2-3 Prozentpunkten etwa stellt eine ganz wesentliche Aussage sowohl über den Unternehmenswert selbst als auch über die gewählte Methode dar.

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