Mit dem Zusammenwachsen der Wertpapiermärkte, insbesondere in Europa infolge der Entwicklung zu einem einheitlichen europäischen Markt, entstand ein stärkeres Bewußtsein der damit verbundenen zwischenstaatlichen technischen und rechtlichen Übertragungsprobleme von Wertpapieren. Der Aufsatz zeigt gerafft anhand der vielfältigen Lösungsbemühungen, unter welchen Gesichtspunkten an die Fragen herangegangen wurde, was dabei untersucht und welche Regelwerke zur Verbesserung des zwischenstaatlichen Wertpapierverkehrs angedacht, vorgeschlagen und umgesetzt wurden. In Weiterentwicklung der Lösungsbemühungen werden eigene Thesen präsentiert. Sie sind auch der Versuch eines Brückenschlags zwischen den unterschiedlichen Systemen einer Verwahrung, Verwaltung und Übertragung von Wertpapieren und das Plädoyer für die Trennung dieser Systeme von Wertpapier-Handelssystemen. Das traditionelle Wertpapier wird Teil des umfassenden, neuen Begriffes der Systemrechte.
