Zum Basiszins für die Unternehmensbewertung

Als ein aktuelles Problem in der Unternehmensbewertung stellt sich der risikolose Zinssatz dar, der seit Längerem einen rückläufigen Trend aufweist. Unter den gegebenen Rahmenbedingungen ist davon auszugehen, dass sich an dieser Situation auch in absehbarer Zeit nichts ändern wird und sich Unternehmen, Investoren wie Bewerter auf risikolose Zinssätze einstellen müssen, die knapp über oder auch unter null liegen. Sollte die bisherige Vorgangsweise zur Ermittlung des Basiszinses überdacht werden, so gibt dieser Beitrag die Empfehlung, sich an den nunmehr verfügbaren Marktdaten zu langfristigen Anleihen, wie bspw 100-jährigen Anleihen, zu orientieren.¹¹Die Autoren bedanken sich bei Maike Topp für die Unterstützung bei der Erstellung der Darstellungen.