Univariate Analysen und kontemporäre Rendite-Mengen-Beziehungen. Von Roland Mestel. Band 364 der Gabler-Reihe "neue betriebswirtschaftliche forschung". Gabler Edition Wissenschaft, 2008. XXII, 294 Seiten, EUR (D) 59,90. ISBN: 978-3-8350-0982-0.
Roland Mestel befaßt sich in seiner Habilitationsschrift mit einem Bereich, dem etwas überraschend in der finanzwirtschaftlichen Literatur bisher relativ wenig Aufmerksamkeit gewidmet wurde: Der Analyse des Handelsvolumens auf Aktienmärkten und dessen Zusammenhangs mit Renditen. Mit dem Aufkommen von PCs mit ausreichend Rechenleistung und der breiten Verfügbarkeit von Marktdaten kam es in den letzten ca. 15 Jahren allgemein zu einer Intensivierung im Bereich der empirischen Finanzmarktforschung. Dabei standen seit jeher primär Kurse bzw. daraus errechnete Renditen im Fokus der Betrachtungen. Dies ist auf den ersten Blick nicht überraschend, ist es doch letztlich die Entwicklung der Kurse, die über Erfolg bzw. Mißerfolg eines Investments entscheidet. Berücksichtigt man jedoch, daß es spätestens seit den Achtzigerjahren des vergangenen Jahrhunderts ernstzunehmende theoretische Modelle aus dem Bereich Marktmikrostruktur gab, die über die Modellierung des Informationsflusses auf Märkten bestimmte Zusammenhänge zwischen Handelsvolumen und Preisen implizieren (was üblicherweise empirische Forschungsarbeiten zur Untermauerung der jeweiligen Standpunkte auslöst), so verwundert es doch, daß der empirischen Forschung in diesem Bereich bisher nicht mehr Aufmerksamkeit zukam. Die im Rahmen der Habilitationsschrift behandelte Thematik ist demnach relevant und in der Literatur noch nicht ausreichend behandelt.
