Gemessen am Emissionsvolumen zählen Aktienanleihen zu den erfolgreichsten innovativen Financial Engineering Produkten, die in letzter Zeit auf dem österreichischen Finanzmarkt plaziert worden sind. Unsere vorliegende zweite Fallstudie zeigt exemplarisch anhand einer Emission der ERSTE Bank, wie Aktienanleihen analysiert und bewertet werden können. Im Anschluß an eine Untersuchung der Wirkung der festgestellten Einflußgrößen auf den Wert einer Aktienanleihe folgt eine empirische Analyse mit der zentralen Fragestellung über einen fairen Emissionskurs dieses Financial Engineering Produkts.