Der vorliegende Artikel untersucht die Lead-Lag-Beziehung zwischen den innertäglichen Veränderungen des Swiss Market Index (SMI) und der Preise der SMI-Futureskontrakte, und zwar vom Moment der Handelsaufnahme im November 1990 bis im Februar 1993, wo der Markt eine große Reife und Liquidität erreicht hat. Die Ergebnisse der Untersuchung zeigen, daß der Indexfuture dem Aktienindex bis zu 20 Minuten vorauseilt und die Preisfindung am Aktienmarkt verbessert.
