Im vorliegenden Artikel wird die Preisbildung schweizerischer Aktienindexfutures im Zeitraum vom November 1990 bis Februar 1993 aufgrund innertäglicher Preisnotierungen untersucht. Die Ergebnisse zeigen eine markante Zunahme der Markteffizienz innerhalb der untersuchten Zeitperiode im Sinne abnehmender Arbitragemöglichkeiten. Bei Transaktionskosten von 0,5% und einer Reaktionszeit von fünf Minuten gibt es kaum mehr risikolose Gewinnmöglichkeiten.
