Der vorliegende Artikel beschäftigt sich mit den Vorteilen und Risken eines aktiven Währungsmanagements und bestätigt andere Untersuchungen, wo festgestellt wurde, daß einfache technische Indikatoren einen aktiven Beitrag zum Währungsmanagement leisten können. Es werden drei einfache technische Indikatoren präsentiert und eine gleichgewichtete Hedgingregelung definiert. Die Parameter sind für alle getesteten G7-Währungen ident. Die Ergebnisse der Strategie werden mit ge- und ungehedgten Weltanleihenindices und dem Weltaktienindex verglichen. Die Performance der Strategie wird anhand absoluter und relativer Risiko-Ertragskennzahlen für die Periode Jänner 1987 bis Jänner 1994 präsentiert. Die "in-sample"-Optimierung der Indikatoren konnte die "out-of-sample"-Performance nicht verbessern.
