Trotz der US S&L-Krise der achtziger Jahre, spektakulärer Kreditausfälle in Deutschland und der gegenwärtigen badloan-Krise in Japan konnte bislang die zentrale Frage auf Kreditmärkten nicht gelöst werden: Wie können Geschäftsbanken das Kreditrisiko für verschiedenartige Kreditnehmer quantifizieren? Der vorliegende Beitrag skizziert zunächst traditionelle Vorgehensweisen zur Ermittlung des Risikopotentiales. Im Anschluß wird ein Signalkontrakt vorgestellt, mit dessen Hilfe über Selbstselektionsprozesse bei Kreditnehmern Ausfallrisiken bewertet werden können.
