Er war bis zur Nullzinsphase der wichtigste Leitzins. Benötigt eine Bank Geld, kann sie es von der EZB borgen. Je höher der Zinssatz, umso teurer für die Bank. Die Konsequenz: Auch sie verlangt höhere Zinsen für Kredite an Verbraucher und Unternehmen. Kredite werden unattraktiver, Investitionen aufgeschoben. Günstige Kredite fachen hingegen den Konsum und damit die Teuerung an. Deshalb gehen Notenbanken bei Zinssenkungen behutsam vor. (dwo)
