Vom gefühlten Wert zum verhandelbaren Kaufpreis - ein Praxisleitfaden für Familienunternehmer, Unternehmerfamilien und Juristen.
Grafik 1: Wert, Preis und Kaufvertrag - eigene Darstellung
Unternehmensbewertung im Familienunternehmen
Beratung und GestaltungRobert Aigner-Lütterfelds/Bernd SchneiderbauerRdFU 2026/31 Heft 2 v. 12.6.2026
Inhalt
- Kurzfassung: Fünf Botschaften für die Praxis
- 1. Warum Familienunternehmen anders bewertet werden
- 2. Die gängigen Bewertungsmethoden - und was sie wirklich leisten
- 3. Vom Financial Modell zur Equity Story: Warum Wachstum und Zukunftsfähigkeit zählen
- 4. EBITDA-Normalisierung: Der häufig unterschätzte Werthebel
- 5. Enterprise Value ist nicht Kaufpreis: Die Equity Bridge
- 6. Closing Accounts, Locked Box und die Rolle des Working Capital
- 7. Working Capital: Der Referenzwert ist die eigentliche Verhandlung
- 8. Deal Structuring: Wenn Wertdifferenzen nicht vollständig auflösbar sind
- 9. Was Juristen im SPA besonders beachten sollten
- 10. Praktischer Fahrplan für die Unternehmerfamilie
- 11. Dos and Don’ts: Bewertungsdiskussionen in Familienunternehmen
- 12. Fazit: Der wahre Wert entsteht im Zusammenspiel von Zahl, Markt und Vertrag
